Pasar Perumahan Paling Bergelora di Dunia

Pasar Perumahan Paling Bergelora di Dunia – Pengetatan moneter global menekan pembeli rumah, menambahkan risiko bahwa pelambatan bisa beriak melalui ekonomi.

OlehEnda Curran

22 Juni 2022 pukul 6:00 GMT+7

Bagikan artikel ini

Perekonomian dunia yang sudah menghadapi inflasi yang mengamuk, gejolak pasar saham, dan perang yang melelahkan sedang menghadapi ancaman lain: terurainya ledakan perumahan besar-besaran.

Pasar Perumahan Paling Bergelora di Dunia

Ketika bank sentral di seluruh dunia dengan cepat meningkatkan suku bunga, melonjaknya biaya pinjaman berarti orang-orang yang sudah berusaha keras untuk membeli properti akhirnya mencapai batasnya. Efeknya terlihat di negara-negara seperti Kanada, AS dan Selandia Baru, di mana pasar real estat perumahan yang dulu panas tiba-tiba menjadi dingin.

Ini adalah pembalikan tajam dari lonjakan harga selama bertahun-tahun yang dipicu oleh tingkat hipotek terendah dan stimulus pemerintah, bersama dengan pandemi yang mempopulerkan pekerjaan jarak jauh dan membuat pembeli rumah berburu tempat yang lebih besar. Sebuah

analisis oleh Bloomberg Economics menunjukkan bahwa 19 negara OECD telah menggabungkan rasio harga terhadap sewa dan harga rumah terhadap pendapatan yang lebih tinggi hari ini daripada sebelum krisis keuangan 2008 sebuah indikasi bahwa harga telah bergerak keluar dari garis fundamental.

Menjinakkan harga rumah yang berbusa adalah bagian penting dari banyak tujuan pembuat kebijakan karena mereka berusaha untuk memadamkan inflasi tercepat dalam beberapa dekade. Tetapi karena pasar bergidik dari prospek resesi global, perlambatan perumahan dapat menciptakan efek riak yang akan memperdalam kemerosotan ekonomi.

Penurunan harga rumah akan mengikis kekayaan rumah tangga, mengurangi kepercayaan konsumen dan berpotensi menghambat pembangunan di masa depan. Roh hewan biasanya dijinakkan ketika orang dihadapkan dengan biaya pembayaran yang lebih tinggi pada aset yang kehilangan nilainya. Dan konstruksi dan penjualan properti adalah pengganda besar kegiatan ekonomi di seluruh dunia.

“Bahayanya adalah siklus bisnis dan keuangan menurun secara bersamaan, yang dapat menyebabkan resesi yang lebih lama,” kata Rob Subbaraman, kepala riset pasar global di Nomura Holdings Inc. “Satu dekade QE telah memicu pasar perumahan yang berbusa dan kita bisa memasuki sisi lain dari ini segera, karena keterjangkauan perumahan diregangkan dan rasio utang-pelayanan bisa meningkat tajam.”

Skenario seperti itu akan meningkatkan pinjaman bank karena risiko kredit macet meningkat, mencekik aliran kredit yang berkembang di ekonomi. Di AS dan Eropa Barat, kehancuran perumahan yang memicu krisis keuangan melumpuhkan sistem perbankan, pemerintah, dan konsumen selama bertahun-tahun.

Yang pasti, keruntuhan gaya 2008 tidak mungkin terjadi. Pemberi pinjaman telah memperketat standar, tabungan rumah tangga masih kuat dan banyak negara masih kekurangan perumahan. Pasar tenaga kerja juga kuat, menyediakan penyangga penting.

“Harga yang lebih rendah akan memiliki efek langsung pada belanja konsumen dan ekonomi secara keseluruhan, karena biasanya real estat merupakan bagian penting dari kekayaan rumah tangga,” kata Tuuli McCully, kepala ekonomi Asia-Pasifik di Scotiabank.

“Namun demikian, karena neraca rumah tangga di banyak pasar utama tetap sehat, saya tidak terlalu khawatir tentang risiko yang terkait dengan harga rumah dan ekonomi dunia.”

Namun, risiko penurunan tajam harga jelas lebih besar ketika ada pengetatan kebijakan moneter global yang sinkron, kata Niraj Shah dari Bloomberg Economics di London. Lebih dari 50 bank sentral telah menaikkan suku bunga setidaknya 50 basis poin dalam sekali jalan tahun ini, dengan lebih banyak kenaikan diharapkan. Di AS, Federal Reserve pekan lalu menaikkan suku bunga utamanya sebesar 75 basis poin, kenaikan terbesar sejak 1994.

Real Estat Adalah Risiko Krisis yang Harus Diperhatikan Sekarang: John Authers

Pasar Perumahan Paling Bergelora di Dunia

Pasar perumahan di Selandia Baru, Republik Ceko, Australia dan Kanada berada di antara yang paling bergelembung di dunia dan sangat rentan terhadap penurunan harga, menurut Bloomberg Economics. Portugal sangat berisiko di kawasan euro, sementara Austria, Jerman dan Belanda juga terlihat berbusa. 

Di Asia, harga rumah Korea Selatan juga terlihat rentan, menurut analisis oleh S&P Global Ratings. Laporan itu mencatat risiko dari kredit rumah tangga relatif terhadap PDB nominal, tingkat pertumbuhan utang rumah tangga dan kecepatan kenaikan harga rumah. Di tempat lain di Eropa, Swedia telah melihat perubahan dramatis dalam permintaan perumahan, memicu kekhawatiran di negara di mana utang mencapai 200% dari pendapatan rumah tangga.

Read more